Oil rises on Saudi plan to deepen output cuts from July

Oil prices rose by more than $1 a barrel on Monday after top crude exporter Saudi Arabia pledged to cut production by a further 1 million barrels per day (bpd) from July to counter macroeconomic headwinds that have depressed markets.

Brent crude futures were up $1.72, or 2.3%, at $77.85 a barrel by 0900 GMT after touching a session high of $78.73.

U.S. West Texas Intermediate crude climbed $1.72, or 2.4%, to $73.46 after hitting an intraday high of $75.06.

Both contracts extended gains of more than 2% on Friday after the Saudi energy ministry said the kingdom’s output would drop to 9 million bpd in July from about 10 million bpd in May. The cut is Saudi Arabia’s biggest in years.

The voluntary cut is on top of a broader deal by the Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) and allies including Russia to limit supply into 2024 as the OPEC+ producer group seeks to boost flagging oil prices.

OPEC+ pumps about 40% of the world’s crude and has cut its output target by a total of 3.66 million bpd, amounting to 3.6% of global demand.

“Saudi remains keener than most other members in terms of ensuring oil prices above $80 per barrel, which is essential for balancing its own fiscal budget for the year,” said Suvro Sarkar, leader of the energy sector team at DBS Bank.

“Saudi will probably continue doing whatever it takes to keep oil prices elevated … and take calculated pre-emptive steps to ensure the macro concerns potentially affecting demand are negated.”

Consultancy Rystad Energy said the additional Saudi cut is likely to deepen the market deficit to more than 3 million bpd in July, which could push prices higher in the coming weeks.

Goldman Sachs analysts said the meeting was “moderately bullish” for oil markets and could boost December 2023 Brent prices by between $1 and $6 a barrel depending on how long Saudi Arabia maintains output at 9 million bpd over the next six months.

“The immediate market impact of this Saudi cut is likely lower, as drawing inventories takes time, and the market likely already put some meaningful probability on a cut today,” the bank’s analysts added.

Many of the OPEC+ reductions will have little real impact, however, as the lower targets for Russia, Nigeria and Angola bring them into line with their actual production levels.

In contrast, the United Arab Emirates (UAE) was allowed to raise output targets by 200,000 bpd to 3.22 million bpd to reflect its larger production capacity.

- Advertisement -


  1. I know your expertise on this. I must say we should have an online discussion on this. Writing only comments will close the discussion straight away! And will restrict the benefits from this information.Thank you because you have been willing to share information with us.

  2. this is really nice to read..informative post is very good to read..thanks a lot!Interesting post. I Have Been wondering about this issue, so thanks for posting. Pretty cool post.It ‘s really very nice and Useful post.ThanksI’ve been searching for some decent stuff on the subject and haven’t had any luck up until this point, You just got a new biggest fan!..Thanks for taking the time to discuss this, I feel strongly about it and love learning more on this topic. If possible, as you gain expertise, would you mind updating your blog with more information? It is extremely helpful for me.

  3. Yes i am totally agreed with this article and i just want say that this article is very nice and very informative article.I will make sure to be reading your blog more. You made a good point but I can’t help but wonder, what about the other side? !!!!!!Thanks

  4. Op zoek naar een effectieve en betrouwbare linkbuilding service in Hoorn (West-Friesland)? Stop met zoeken en ontdek de kracht van privéblognetwerken (PBN’s) en het kopen van PBN-links met een hoge DR/DA. PBN’s zijn bewezen bronnen van kwalitatieve backlinks die je helpen autoriteit op te bouwen, je rankings te verbeteren en organisch verkeer vanuit Hoorn naar je website te genereren. Verbeter de online zichtbaarheid van je merk met het kopen van betrouwbare hoge DR/DA PBN-links van gerenommeerde websites, die je SEO-inspanningen een boost geven. PBN’s bestaan al sinds de beginjaren van SEO en zijn vandaag de dag nog steeds een betrouwbare bron van linkbuilding. Optimaliseer je SEO-campagne met een goed netwerk van kwaliteitslinks. Zorg ervoor dat je bij het kopen van PBN-links hoge DR/DA links ontvangt van betrouwbare bronnen.

  5. Wanneer je als ondernemer op zoek bent naar een linkbuilder die echt effectief is om jouw linkprofiel te versterken dan is ons SEO bureau in Hoorn (West-Friesland) de partner waar je moet zijn! Ontdek nu privé blog netwerken (PBN’s) en koop hoogwaardige DR/DA PBN-links. PBN’s zijn een bewezen bron van kwalitatieve backlinks. Ze kunnen u helpen om autoriteit op te bouwen, uw rankings te verbeteren, organisch verkeer uit Hoorn naar uw website te leiden en uw merk online zichtbaarder te maken. Door het kopen van hoge DR/DA PBN-links ontvangt u betrouwbare links van gerenommeerde websites. Dit zal uw SEO-inspanningen versterken en uw zoekmachineprestaties verbeteren. PBN’s bestaan al sinds de vroegste dagen van SEO en hebben bewezen een betrouwbare bron van linkbuilding te zijn. Met een goed netwerk van kwaliteitslinks kunt u het maximale uit uw SEO-campagne halen. Zorg er echter voor dat u bij het kopen van PBN-links zorgt voor hoge DR/DA links van betrouwbare bronnen. Neem contact op met Httpmarketing, wij garanderen 100% tevredenheid en succes!

  6. Optimaliseer jouw website meta-beschrijving met relevante zoekwoorden en tools van Httpmarketing om de zichtbaarheid en positie van uw website in Volendam of Edam op zoekresultatenpagina’s te verbeteren. Met deze optimalisatiestrategie kunt u snel meer potentiële klanten bereiken en het verkeer naar uw website stimuleren. Begin vandaag nog met het optimaliseren van uw site met behulp van een ervaren SEO-expert en de tools van Httpmarketing! We bieden ook SEO-ondersteuning voor ondernemers buiten Volendam, maar willen graag de mogelijkheden benadrukken voor bedrijven in Volendam en u laten zien wat SEO voor u kan betekenen!


Please enter your comment!
Please enter your name here

- Advertisement -

Must Read

TPL Logistics makes offer to acquire GEMUNSL’s e-commerce division

Universal Network Systems Limited (PSX: GEMUNSL) has received a substantial acquisition offer from TPL Logistics (Private) Limited for its domestic e-commerce division. GEMUNSL announced in...